富裕層の資産運用における最大の目標は、短期間で大きな利益を上げることではありません。それは、築いた資産をあらゆる市場の不確実性から守り抜き、世代を超えて着実に目標額に向けて『増やしていく』ことです。この哲学を体現するのが、ファミリーオフィスが実践する「超保守的な運用戦略」です。

本記事では、この「守りながら増やす」運用戦略の本質を解き明かし、従来の運用手法との違い、そして富裕層が絶対に譲らない運用哲学の核心について、専門家の視点から解説します。

1. ファミリーオフィス型運用の本質：なぜ「大きく失敗しない」を優先するのか

ファミリーオフィス型の資産運用戦略は、一般的な投資家が持つ「ハイリターン追求」の考え方とは一線を画します。その哲学の根幹は、「富の保全」にあります。

1-1. 哲学の転換：「偶然性」から「必然性」へ

富裕層の運用哲学は、「大きく稼ぐ」ことよりも「大きく失敗しない」ことを最優先します。これは、運や市場のタイミングといった「偶然性」に資産の命運を委ねることを極度に避けるためです。運に頼る運用は、短期間で大きな富を失うリスク（富は三代で尽きるリスク）を内包しています。

ファミリーオフィス型の運用では、この「偶然性」を排除し、「戦略的な必然性」、つまり、論理的な仕組みと規律によって資産を守り、増やすことを目指します。

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1-2. リスクとリターンの認識の違い

富裕層が最も大切にしているのは、アセットアロケーション（資産配分）です。運用の結果の9割を決定づけるこの資産配分こそが、投資家自身が自分でコントロールできる唯一の要素であると認識しているからです。

• 一般投資家: リターンを最大化するために、リスク資産（株式など）の比率を高めがち。
• ファミリーオフィス: リスクを正確にコントロールするために、リスク許容度を超えない範囲でアセットアロケーションを組み、不確実性の高い「銘柄選定」や「タイミング」よりも、配分比率の維持に集中します。

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2. 「超保守的運用戦略」を支える3つの柱

「守りながら増やす」という戦略は、以下の3つの柱によって実現されます。これらは、市場の波に左右されない、盤石なポートフォリオを築くための基本設計図です。

2-1. 柱1：長期的な視点とゴールベース運用

ファミリーオフィスは、短期的な市場の上下動に惑わされず、複利の力を最大限に活用できる長期的な視点を重視します。その際、資産運用の目的を「市場平均の追従」ではなく、「家族の特定の目標（ゴール）の達成」に定めます。

• ゴールベース運用: 必要な金額と期間から運用プランを逆算して実行するため、無駄なリスクを取ることがありません。この明確な軸が、市場暴落時にも感情的な売却を防ぐ精神的な防衛線となります。

2-2. 柱2：徹底した国際分散投資とリスク管理

資産の保全のためには、リスクを多角的に分散することが不可欠です。

• 資産クラスの分散: 株式だけでなく、債券、不動産、金（ゴールド）といった、相関の低い（値動きが異なる）資産を組み合わせます。特に金は、地政学リスクやインフレ・デフレの両方に対応できる「究極のヘッジ」として組み入れられます。
• 地域・通貨の分散: 特定の国や通貨（円）に資産が集中するカントリーリスクや為替リスクを回避するため、グローバルな市場に資産を配分します。

2-3. 柱3：中立的な専門家による「規律の維持」

複雑なアセットアロケーションや国際分散投資は、一度設定しても市場変動によってバランスが崩れます。このズレを修正し、目標比率に戻すリバランスの規律を感情に左右されずに維持することが、長期運用の鍵となります。この規律を客観的に維持するため、特定の金融商品を販売しない中立的な専門家のサポートが不可欠となります。

まとめ：あなたの資産運用を「戦略」へと進化させる

ファミリーオフィス型の資産運用は、単に金融商品を売買する行為ではなく、「いかにして資産を永続させるか」という哲学に基づいた戦略です。「大きく稼ぐ」ことよりも「大きく失敗しない」ことに価値を置くこの超保守的な戦略は、哲学、仕組み、規律の三位一体で実現されます。あなたの資産運用を、運任せの「投機」から、再現性のある「戦略」へと進化させてください。

監修・執筆：渋谷 豊

ファミリーオフィスドットコム株式会社　代表取締役 大学卒業後、邦銀にてキャリアをスタート。大学院を修了後、Citibank N.A.、仏銀ソシエテ・ジェネラル信託銀行、Societe Generale Bank & Trust Singapore において、プライベートバンキングおよびアセットマネジメント業務に従事。海外勤務7年間を含め、グローバルな資産管理の実務経験を有する。 帰国後は、上場企業グループ傘下の投資顧問会社の代表取締役として、富裕層および上場企業オーナー向けの資産運用助言・ファミリーオフィス業務を統括。資産運用・管理領域における実務歴は25年以上に及ぶ。 2019年設立のファミリーオフィスドットコム株式会社において、中立的立場から資産管理・運用に関する総合的支援を提供。また、2019年より、厚生労働省年金局資金運用課（GPIF 所管）の資産運用研修にて講師を務めている。慶應義塾大学大学院修了。

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