「資産運用を始めたいが、どの提案が本当に良いのか分からない」「大手の金融機関だから安心だと言われても、自分にとって本当に正しいのか不安だ」—これは、資産家の方々が抱える共通の悩みです。

本記事では、複数の金融機関から提案を受けていたものの、その内容に不信感を抱いていた資産家のご相談事例を基に、私たちがどのように中立的な分析を行い、その疑問を解決に導いたのかを解説します。この事例から、不信感を払拭し、賢明な資産管理を実現するための秘訣が見えてくるでしょう。

1. 相談者の課題：「営業型提案」が引き起こす不信感

今回の相談者様は、資産の大部分を現預金で保有しており、複数の金融機関から様々な資産運用の提案を受けていました。しかし、「本当に良いものがあれば運用を始めたい」という前向きな気持ちの裏側で、以下のような疑問や不安を抱えていました。

• 家族の意見: 「大手の提案だから大丈夫」「わからない投資でもプロに任せれば大丈夫」という考え方で本当に大丈夫なのか？
• 専門家への疑念: どの提案が良いのか判断できず、「本当に自分に合った提案なのか？それとも金融機関の利益のための提案なのか？」という拭えない不信感がある。
• 知識への不安: 提案内容の難解さから、自身が正しく理解できているかどうかに自信が持てない。

この事例は、多くの資産家が直面する「中立的なアドバイスが得られない」という、構造的な問題の典型です。

2. 資産管理の疑問を解決した「中立的分析」の実践

私たちは、相談者様の疑問に対し、質問内容を事前に整理した上で、1時間のオンラインコンサルティングという形で、中立的な立場から分析・回答を行いました。

2-1. 疑問１：長期運用と現金保有のリスク

• 相談者の疑問: 「分散投資は本当に王道なのか？」「現金で持ち続けることはリスクなのか？」
• 私たちの分析: 株式、債券、不動産などへの分散投資は、リスクを軽減する上で確かに有効な手段です。しかし、その資産配分（アセットアロケーション）が、ご自身の目的やリスク許容度に合っているかが重要です。また、インフレが進む現代において、現金で持ち続けることは実質的な価値が目減りするリスクがあることを、客観的なデータに基づき解説しました。

2-2. 疑問2：高利回り債券の「見えないリスク」

• 相談者の疑問: 「低金利だが、高金利のハイイールド債券は本当に安全か？金利上昇時の影響は？」
• 私たちの分析: 実際に提案されていた商品を確認したところ、高額な販売手数料が上乗せされた仕組債券でした。相談者様が受け取る期待リターンは低い一方で、金融機関側の取り分は5%を超えるようなものであり、明らかにリスクとリターンが見合わない「営業型提案」であることが判明しました。金利上昇時の価格変動リスクや、企業の倒産リスクといったデメリットを明確にお伝えし、同様の特徴を持つ手数料の安い商品を探す方法をアドバイスしました。

2-3. 疑問3：米国REITとS&P500のリスク

• 相談者の疑問: 「米国REITやS&P500は、どれくらいのリスクがあるのか？」「株価は行き過ぎなのか？」
• 私たちの分析: REITやS&P500は、不動産や株式への間接的な投資として有効です。しかし、それぞれが持つリスク（不動産市場、景気動向）を、債券などと比較しながら具体的に解説しました。また、現在の市場状況の評価方法や、今後の運用における判断材料となるポイントをお伝えし、ご自身で運用判断ができるようにサポートしました。

3. 中立的分析がもたらす「コスト削減」と「安心感」

今回の面談を通じて、相談者様はご自身の疑問をすべて解決し、以下のような大きな価値を得ることができました。

• コスト削減: 支払うはずだった商品の高額な販売手数料は、今回のコンサルティング費用を大きく上回るものでした。中立的な分析により、不必要なコストを削減できたことは、大きな成果です。
• 知識と安心感: 正しい知識を得ることで、金融機関の提案を自力で精査できる自信がつきました。「中立的なアドバイスが欲しい」という長年の願いが叶ったことで、今後の資産管理に対する不安が払拭されました。

この事例が示すように、真の資産管理とは、単に金融商品を選ぶことではありません。中立的な立場からの分析を通じて、不信感を払拭し、ご自身の価値観に沿った賢明な意思決定ができるようになることです。

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監修・執筆：渋谷 豊

ファミリーオフィスドットコム株式会社　代表取締役 大学卒業後、邦銀にてキャリアをスタート。大学院を修了後、Citibank N.A.、仏銀ソシエテ・ジェネラル信託銀行、Societe Generale Bank & Trust Singapore において、プライベートバンキングおよびアセットマネジメント業務に従事。海外勤務7年間を含め、グローバルな資産管理の実務経験を有する。 帰国後は、上場企業グループ傘下の投資顧問会社の代表取締役として、富裕層および上場企業オーナー向けの資産運用助言・ファミリーオフィス業務を統括。資産運用・管理領域における実務歴は25年以上に及ぶ。 2019年設立のファミリーオフィスドットコム株式会社において、中立的立場から資産管理・運用に関する総合的支援を提供。また、2019年より、厚生労働省年金局資金運用課（GPIF 所管）の資産運用研修にて講師を務めている。慶應義塾大学大学院修了。

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