【富裕層の攻めの投資戦略】ハイイールド債、劣後債、新興国債券の賢い活用法

富裕層の債券投資戦略は、もはや安全な米国債だけに留まりません。低金利環境下で、目標とする利回り4%以上を確保し、ポートフォリオ全体のリターンを押し上げるため、ハイイールド債、劣後債、新興国債券といった「リスク債券」を戦略的に活用する動きが強まっています。

本記事では、富裕層がこれらの高利回り債券をどのようにポートフォリオに組み込み、その裏側にある信用リスクや為替変動リスクを制御しているのか、具体的な戦略と注意点について専門家が徹底解説します。

[ 目次 ]

1. なぜ富裕層はあえて「リスク債券」を選ぶのか？

富裕層がリスク債券を選ぶ理由は、目標利回りの確保とポートフォリオの多様化にあります。米国債（安全資産）だけでは得られないリターンを、これらの債券で補完する戦略です。

ハイイールド債（信用格付けが低い企業が発行）や劣後債（破綻時の返済順位が低い）は、信用力が低い分、投資家への見返りとして高い金利が設定されています。

戦略的役割: 安定性を重視するポートフォリオに組み入れることで、株式との中間に位置するリスク特性を持ち、全体の高リターンを狙うためのアクセントとして活用されます。
リスクの性質: これらの債券は景気変動に影響されやすく、景気後退期には倒産リスクが高まり、価格が下落しやすくなります（クレジットリスク）。

新興国債券は、先進国よりも高い政策金利を背景に、高いインカム収入をもたらします。

メリット: 新興国の経済成長は先進国と必ずしも連動しないため、組み入れることでグローバルな分散効果が高まります。
為替差益の可能性: 現地通貨建て債券の場合、為替変動リスクはありますが、目標とする通貨が円に対して上昇すれば、高金利に加えて為替差益を得る可能性もあります。

これらのリスク債券を組み込む際は、単純な高利回りだけを追うのではなく、リスクを厳密に制御する戦略が不可欠です。

ハイイールド債や劣後債は、発行体ごとのデフォルトリスク（債務不履行）が無視できません。

新興国債券の最大の課題は、通貨の変動幅が大きい為替変動リスクと、政治・規制が急変するカントリーリスクです。

戦略的対応:
- 外国通貨建ての活用: リスクを抑えたい場合は、新興国通貨ではなく、米ドル建てで発行される新興国債券を選び、大きな為替リスクを回避します。
- 戦略的な非ヘッジ: ある程度のリスク許容度がある富裕層は、為替ヘッジを行わず（非ヘッジ）、高金利と為替差益の両方を狙う戦略を採用します。

劣後債は、破綻時の弁済順位が低いというリスク（劣後性）を負う分、高いリターンを期待できます。富裕層は、このリスクを許容する代わりに、期限付き劣後債を選び満期保有を基本とするなど、リスクを限定的にする戦略を取ります。

ハイイールド債、劣後債、新興国債券は、単純な高リスク商品ではなく、富裕層が目標利回り4%〜5%を確保し、資産の安定的なインカムゲインを最大化するために、戦略的に活用する重要なツールです。

これらの債券は、ポートフォリオ全体のリスクを正確に分析し、厳密な配分比率で組み込まれることで、その真価を発揮します。

富裕層の債券投資戦略全体は、「守り（米国債）」と「攻め（リスク債券）」を両立させ、リセッションに強い盤石な資産基盤を築くためのものです。

私たちファミリーオフィスドットコムは、金融商品・不動産・節税・相続など、あらゆる選択肢の中から、
お客様の価値観や状況に寄り添い、中立的な視点で資産運用をサポートします。
資産に関するお悩みや気になることがあれば、どんな些細なことでもお気軽にご相談ください。