【欧州株の真価】米国だけではない！富裕層が先進国株に注目する理由と選定の鉄則

富裕層のポートフォリオにおいて、米国株が成長の「コア」であることは疑いようがありません。しかし、真に賢明な資産家は、「米国一極集中」のリスクを避け、欧州などの先進国市場に眠る割安で安定した優良企業に注目し始めています。

本記事では、富裕層がなぜ米国以外の先進国株を個別投資の対象とするのか、その戦略的な理由を解説します。また、日本の投資家が慣れない海外市場で、いかにして超過収益を狙う優良銘柄を選定すべきか、その鉄則をお伝えします。

[ 目次 ]

1. 米国以外の先進国株に注目する戦略的理由

先進国株への投資は、単なる地理的分散ではありません。それは、米国市場では得られにくい「割安性」と、「通貨分散」という二重のメリットを享受する戦略です。

日本株市場と同様に、欧州株などの先進国市場には、米国の巨大テック株と比較して割安に放置されている優良企業が多く存在します。特に、歴史あるブランド力や強固なビジネスモデルを持つ企業が、一時的な市場の評価不足により低PBR（株価純資産倍率）で取引されているケースがあります。

富裕層の視点: 富裕層は、「これから成長する株」だけでなく、「本来の価値に対して割安な株」を追求するバリュー投資の視点も両立します。この割安な優良企業を発掘することで、市場平均を上回る超過リターンを狙います。

資産の大部分が米ドルに集中している富裕層にとって、ユーロやスイスフラン、豪ドルといった「アザー外貨」（米ドル以外の外貨）への分散は、為替リスクをヘッジする上で重要です。

戦略: ユーロ圏やスイスの企業の個別株に投資することで、企業の成長リターンと米ドル以外の通貨分散効果を同時に享受できます。これは、地政学リスクや米国の経済動向に資産が過度に左右されるのを防ぐ、賢明な資産防衛策です。

米国以外の先進国市場で個別株投資を行う際は、以下の点に注目し、リスクを低減させます。

個別銘柄を選定する際は、その企業が特定の国内市場に依存していないかを確認します。

選定基準: 世界中の消費者を顧客に持つブランド力や、ニッチな市場で高いシェアを誇る技術力を持つ企業を選びましょう。また、その企業の安定した配当も、長期保有のインセンティブとなります。

海外の先進国株は、米国の金融政策や金利の動向に影響を受けます。金利が上昇する局面では、株価が下落しやすくなるため、景気サイクルに応じた資産シフトの準備が必要です。

リスク管理: 個別株への集中投資はリスクが高いため、金利動向といったマクロ環境を常に把握し、全体ポートフォリオのリバランスを怠らないことが鉄則です。

米国以外の先進国株への個別投資は、富裕層のサテライト運用において、割安性という「価値」と通貨の分散という「守り」を両立させる高度な戦略です。

市場の非効率性を見抜き、強固な競争優位性を持つ企業に「賢く集中」することが、真の超過収益への道を開きます。

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