欧州中央銀行(ECB)は18日、主要政策金利を据え置き、市場の予想通り9月までの様子見を決め込みました。市場の注目を集めていた中銀預金金利を3.75%、主要政策金利を4.25%に据え置くことを決定。前回6月の利下げから一転、今回は全会一致で据え置きとなりました。ただ、先進国ではカナダが7月に利下げを行うとみられ、英国も8月に追随する可能性があり、今後の動向が注目されます。
ラガルド総裁は9月理事会の方向性について「何も決まっていない」と発言。インフレ圧力は依然として高いとしつつ、サービス部門の高インフレは継続、総合インフレも来年以降目標値を上回る可能性が高いと指摘しました。一方で、企業収益は物価上昇の一部を吸収しているとし、追加利下げの可能性も残しています。ラガルド総裁は、経済成長のリスクは「下方」にあり、高金利が経済活動に悪影響を与える可能性も認めています。
ただ、ポピュリズム(大衆迎合主義)の台頭は、欧州中央銀行(ECB)にとって不安材料です。特にフランスとイタリアでは財政赤字が懸念されています。ラガルド氏は18日の記者会見で政治リスクに関する質問を相次いで受けました。次回のECB理事会は9月12日で、フランスは9月20日までに欧州連合(EU)に財政改善計画を提出する必要があります。市場は楽観的ですが、フランスの議会は「宙吊り状態」で、財政規律が緩むと金融市場が動揺しかねない状況です。ラガルド氏は物価だけでなく、市場の安定にも配慮した金融政策運営を迫られ、フランス国債の動向を注視しています。
出典:trading view
ECB理事会を通過した18日のユーロドルは0.39%安の1.0896ドルで取引を終了しました。前日は1.0948ドルと4カ月ぶりの高値をつけていました。
出典:trading vier
一方、18日のユーロ円は+0.38%の171.47円となりました。9月にFOMCが9月に利下げする可能性が高まっており、ECBも同様の動きになる可能性があります。ロイターによると、ECBは年内に2回の利下げを実施し、来年末までに5回強の利下げを実施することを市場は織り込んでいます。11日に175.42円と市場最高値を更新したユーロ円ですが、ECBの利下げ観測により上値が重い展開が続く可能性があるでしょう。
欧州にとって、アメリカの大統領選挙も無視できない要因です。アナリストたちは欧州経済最大のリスクとしてトランプ前大統領の再選を挙げるなど、米大統領選の影響を懸念する声が目立ちます。トランプ氏は関税政策を武器に、保護主義的な姿勢を強める可能性があり、世界的な保護主義は物価上昇と景気低迷の要因となり得ます。ラガルド氏もアメリカの関税引き上げの影響を考慮する必要性に言及しています。トランプ氏優勢のシナリオも視野に入れた金融政策の検討が必要となるかもしれません。
来週から中銀ウィークがスタートします。中国、カナダ、日本、米国、英国、オーストラリアと続きます。メインイベントは日本とアメリカになりますが、為替に大きな影響を与えるために要注目です。
ファミリーオフィスドットコムでは無料で⾃信で⾏っていただける資産管理から、
エキスパートによるオーダーメイド型の資産管理まで、様々なサービスを提供しています。
米8月消費者物価指数(CPI)は、前年同月比で2.5%の上昇となり、市場予想の2.6%を下回る結果となりました …
本日のテーマは米国株とドル円です。 一般的に米国の利下げ局面では、米金利が下がるため、ドル安/円高になる、とい …
6日に発表された8月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が前月比で14万2,000人増加したものの、市場予想を …
本日のテーマは米国株と金価格です。 今月17~18日にはFOMCが開催されます。そこでの利下げをマーケットは織 …
8月30日に米商務省から発表された7月の米個人消費支出(PCE)物価指数は、前年同月比2.5%の上昇となり、物 …
米半導体大手エヌビディアの2024年5~7月期決算は、売上高が前年同期比約2.2倍の300億ドル、純利益が2. …
本日のテーマは米国株と米債券です。先週末、アメリカでジャクソンホール会合が開かれました。パウエルFRB議長が利 …
米国の大統領選挙が迫る中、民主党のカマラ・ハリス副大統領が大きな注目を集めています。11月に予定されている大統 …
ジャクソンホール会議が8月2 日に開幕し、世界各国の中央銀行関係者や経済学者が集う中、注目の焦点はFRB(米連 …
総務省が発表した7月の消費者物価指数(CPI)は、生鮮食品を除くコアCPIが前年同月比で2.7%上昇しました。 …
2大会連続のオリンピック出場、2013年全日本選手権優勝、2012世界選手権銅メダルなど輝かしい実績を持つ、プ …
8月第2週、日米ともに株価が大きく下落しました。その1つの大きな要因として、円キャリートレードの巻き戻しが指摘 …
[ 目次 ]1 ドル建て金は最高値を更新2 原油市場は地政学リスクと11月の米大統領選に注目 ドル建て金は最高 …
富裕層の投資戦略において、適切なポートフォリオを構築するためには欠かせないのが投資信託です。長期的な資産成長を …
今週の注目の経済指標は、物価と消費に関わるCPIと小売売上高でした。小売売上高は、米国経済の約7割を占める個人 …
資産管理に正しい見積費用はあるのでしょうか? 例えば、資産運用の金融商品だけみても相当数あり、手数料は個別に異 …
ファミリーオフィスをつくりファミリーの資産管理を永続的に成長させる。 これがファミリーオフィスの究極的な目的で …
ファミリーオフィスとは、欧州や米国では広く認知されており、資産管理においてはとても優れたシステムだと周知されて …
ファミリーオフィスに依頼をすると費用が高いのではないかといことを良く質問されます。欧米からスタートしたファミリ …