6月の米雇用統計は失業率が4.1%に悪化~サーム・ルールのシグナルが点灯?

6月の米雇用統計は失業率が4.1%に悪化~サーム・ルールのシグナルが点灯?

 米雇用統計6月結果市場予想
非農業部門雇用者数20.6万人増19.0万人増
失業率4.10%4.00%
平均時給(前年同月比)3.90%3.90%

※予想はブルームバーグ

2024年6月の米雇用統計は、非農業部門雇用者数が20.6万人増と市場予想(19.0万人増)をやや上回る結果となりました。非農業部門雇用者数の増加は一見すると堅調に見えますが、過去2カ月分の合計で11.1万人の下方修正が行われており、雇用市場の勢いは減速しています。また、平均時給の伸びも前年同月比で3.9%増となり、こちらも前月の4.1%増から減速しています。これらのデータは、労働市場が冷え込みつつあることを示していると判断できます。

失業率の上昇でサーム・ルールラインに近づく

失業率は前月の4.0%から4.1%へと上昇しました。この上昇は、市場予想の4.0%を上回る結果となり、2021年11月以来の高水準です。失業率の上昇は、求人件数の減少や失業保険申請件数の増加など、他の労働市場関連指標とも整合しており、労働市場の緩みを示しています。セントルイス連銀の「サーム・ルール」によれば、直近3カ月間の平均失業率が過去1年の最低値を0.5ポイント上回ると、景気後退の兆候とされます。6月のサーム・ルールは0.43ポイントとこの基準(0.5ポイント)に近づいており、景気後退のリスクが高まっているといえます。そのため、金利低下はハイテク買いという連動がいつまで続くか注目です。

FOMCと利下げの可能性

今回の6月の雇用統計は、FOMC(連邦公開市場委員会)に9月の利下げの確信を与える可能性があります。インフレ率が依然として目標を上回っているものの、労働市場の冷え込みが顕著だと判断できるからです。6月の雇用者数増加の約4分の3は、ヘルスケアと政府部門によるものでした。懸念される兆候の一つは、過去3年余りで最も減少した臨時雇用の減少です。製造業の雇用者数は8,000人の減少と、2月以来の大幅な落ち込みとなりました。平均時給の伸びも鈍化し、前年同月比で3.9%増と過去3年間の最低水準にとどまっています。

今後の展望

雇用市場の持続的な減速は、最近のインフレ鈍化と相まって、米金融当局が早ければ9月にも利下げを行う可能性を高めています。市場関係者は今後数カ月の雇用統計や他の経済指標に注目し、景気の動向を慎重に見守る必要があるでしょう。FRBメンバーが、今の雇用鈍化を利下げの理由として考えられるか、それとも更なるインフレ傾向の減速を確認するまで判断を伸ばすか、来週以降のイベントに注目が集まります。来週は、パウエルFRB議長による半期に一度の議会証言、米6月消費者物価指数(CPI)、米6月生産者物価指数(PPI)、米7月ミシガン大学消費者信頼感指数、バーFRB副議長、ボウマンFRB理事、シカゴ連銀グールズビー総裁、アトランタ連銀ボスティック総裁、セントルイス連銀ムサレム総裁などの用心発言など、かなりの材料が並んでおり注目の1週間です。


続きを読む

「資産を守るために、着実な資産管理を」

ファミリーオフィスドットコムでは無料で⾃信で⾏っていただける資産管理から、
エキスパートによるオーダーメイド型の資産管理まで、様々なサービスを提供しています。

メディアでご紹介いただきました

関連記事

ユーロ円、高値更新後の行方は? ECBの利下げ観測と米大統領選の影響

ユーロ円、高値更新後の行方は? ECBの利下げ観測と米大統領選の影響

欧州中央銀行(ECB)は18日、主要政策金利を据え置き、市場の予想通り9月までの様子見を決め込みました。市場の …

米小売売上高は予想外の堅調さ~コントロールグループが牽引

米小売売上高は予想外の堅調さ~コントロールグループが牽引

  6月結果 市場予想 前回 米小売売上高 0.00% -0.30% 0.30% 米国の6月小売売上高が7月1 …

【米国株S&P500】‌‌S&P500は今後どうなるか?警戒すべき市場経験則【7/16 マーケット見通し】

【米国株S&P500】‌‌S&P500は今後どうなるか?警戒すべき市場経験則【7/16 マーケット見通し】

米国株式のS&P500は、絶好調な状況が続いています。本日は、この状態で注目すべきS&P500 …

総合CPIは前月比でコロナ以来のマイナスに~今後のドル円に与える影響は?

総合CPIは前月比でコロナ以来のマイナスに~今後のドル円に与える影響は?

米CPI 6月結果 市場予想 総合CPI前年同月比 3.0% 3.1% 総合CPI前月比 -0.1% 0.1% …

米企業決算が本格化!注目の企業は?S&P500の予想EPSの見通しは?

米企業決算が本格化!注目の企業は?S&P500の予想EPSの見通しは?

7月10日のS&P500種株価指数は7営業日続伸となり、初めて5,600を上回りました。ハイテク株比率 …

【米国株】‌‌米国の景気減速傾向がさらに強まる中、まだ楽観論の継続で本当に大丈夫か?【7/8 マーケット見通し】

【米国株】‌‌米国の景気減速傾向がさらに強まる中、まだ楽観論の継続で本当に大丈夫か?【7/8 マーケット見通し】

本日のテーマは米国株です。先週1週間、ISMの製造業指数やISM非製造業指数、雇用に関する多くの経済指標が発表 …

米景気の先行き不安広がる〜ISM製造業・非製造業ともに50を割れ込み、週末の雇用統計に注目〜

米景気の先行き不安広がる〜ISM製造業・非製造業ともに50を割れ込み、週末の雇用統計に注目〜

ISM景気指数(製造業・非製造業)   結果 市場予想 前回 製造業 48.5 49.1 48.7 非製造業 …

【第2回】ファミリーオフィス型、絶対に知っておくべきポートフォリオ戦略 〜ゴールベース運用・資産を守りながら増やす資産運用戦略〜

【第2回】ファミリーオフィス型、絶対に知っておくべきポートフォリオ戦略 〜ゴールベース運用・資産を守りながら増やす資産運用戦略〜

富裕層にとって、資産運用は一層重要な課題です。そして、安定したリターンを確保しながらリスクを適切にコントロール …

サマーラリーと夏枯れ相場~投資家が知っておくべき夏季市場の動向と大統領選挙年の傾向

サマーラリーと夏枯れ相場~投資家が知っておくべき夏季市場の動向と大統領選挙年の傾向

サマーラリー(Summer Rally)は、株式市場におけるアノマリーの一つで、特に夏季に株価が上昇しやすい現 …

PCEデフレーターと金価格:インフレ率とFRB政策の影響を探る

PCEデフレーターと金価格:インフレ率とFRB政策の影響を探る

PCEデフレーターは、米国の個人消費支出(PCE)の価格変動を測定する重要な経済指標です。特に、食品とエネルギ …

金の輝きが世界を魅了~中央銀行の金買いと価格上昇の真相

金の輝きが世界を魅了~中央銀行の金買いと価格上昇の真相

21世紀になって、金の価格が上昇しています。2000年末から金の投資リターンは8倍強に達し、米国株や世界債券の …

【米S&P500】‌‌景気減速傾向で堅調に推移するS &P500。ただし、今週流れが変わる可能性も。【6/24 マーケット見通し】

【米S&P500】‌‌景気減速傾向で堅調に推移するS &P500。ただし、今週流れが変わる可能性も。【6/24 マーケット見通し】

先週、米経済で景気減速傾向が見られました。しかし、S&P500は堅調に推移しています。ただ、今週材料次 …

欧州政治危機が世界市場を揺るがすか?~日本株への影響〜

欧州政治危機が世界市場を揺るがすか?~日本株への影響〜

[ 目次 ]1 フランスの政治日程への危機感2 イギリスは総選挙に加えてCMBSの問題が表面化3 欧州投資家の …

トリプルウィッチング ~市場を揺るがす3つの魔女の正体とは?

トリプルウィッチング ~市場を揺るがす3つの魔女の正体とは?

トリプルウィッチングは、米国の株式市場における一大イベントとして知られています。この日は株価指数先物、株価指数 …

【米国株】‌‌S&P500の年末見通しの上方修正が続く。目先に死角はないのか?【6/17 マーケット見通し】

【米国株】‌‌S&P500の年末見通しの上方修正が続く。目先に死角はないのか?【6/17 マーケット見通し】

年末の米S&P500について、最近は多くの大手金融機関が見通しを上方修正しています。例えば、ゴールドマ …

おすすめ記事